[정품]금융전문가 1.5

- 두바이 : 아랍에미레이트(UAE)의 2위 도시(인구 및 면적은 1위, 수도는 아부다비)

- 석유자원의 부재로 개발자금의 대부분을 해외차입에 의존.

- Global 위기 이후 두바이의 주가 및 부동산 가격 폭락

: 2008년말 두바이의 주식시장(DFMGI)은 연초 대비 72% 하락

: 부동산 가격은 2008년 9월 이후 25% 이상 폭락

: 주로 외국인들이 거주하는 두바이의 고급 아파트 단지의 매매가격은 위기 전후1년간 50% 내외 하락.

- 두바이의 부동산 시장은 2000년대 이후 대규모 건설 프로젝트 증가와 산업다각화 시현을 위한 인프라, 관광 투자 확대 등에 힘입어 경제의 주축으로 자리매김해 왔으나 부동산 가격 하락, 유동성 악화 등으로 프로젝트 취소 및 지연 대량 발생.

- 사우디아라비아의 National Commercial Bank에 따르면, 지난 2008년 9월 미국發 금융위기 이래 약 2,500억 달러 규모의 UAE 건설 프로젝트들이 취소 또는 연기된 바 있으며, 이 중 대부분이 두바이 소재인 것으로 확인. 

- UAE 중앙은행은 2008년 10월초, 500억 디르함(약 136억 달러)의 긴급 자금을 금융시장에 투입하고 700억 디르함(약 190억 달러)을 지원하기로 발표. 나아가 외국계 은행을 포함한 모든 은행들에 대해 예금자 보호조치.

- 두바이의 외채는 약 800억 달러(GDP의 110% 내외, 이중 두바이월드가 600억 달러) 내외로 추정. 이 중 올해 상환 또는 리파이낸싱(refinancing) 받아야 하는 금액만 약 150억 달러 내외 추정. 

- 주식시장, 부동산, 금융 등 여러 분야에 걸쳐 유동성이 악화되자 두바이 정부는 지난 ‘09/02/22일 200억 달러 규모의 5년 만기 채권(연리 4%) 발행 계획을 발표하고, 우선 100억 달러 규모를 발행(전액 UAE 중앙은행이 인수). 

- 금융위기 이후 어려움을 겪고 있는 두바이의 국영 개발업체 나킬의 모회사인 두바이 월드(최대의 국영기업)가 약 120억 달러의 대외채무를 두고 채권은행들과 채무조정에 돌입(‘09/09/10, 이때 채무조정이 잘 안되었나?).

- 나킬은 오는 12월 14일까지 35억 달러의 원금과 약 5억 달러의 수익금을 포함는 이슬람채권(수쿡)도 상환해야 함.

- 나아가 두바이가 발행한 채권 중 내년 1분기 49억 달러 규모 채권이 만기 도래.

- '09/11/25 두바이 정부는 50억 달러의 채권 발행(아부다비은행NBAD과 알-힐랄 은행이 인수, 만기 5년,  금리 4.0%). 두바이 정부는 연말까지 나머지 50억달러 규모의 채권을 추가 발행할 방침이라고....(년초에 밝혔던 200억 달러 목표물량 채우는 것)
 

- 두바이 정부는 '09/11/25일 두바이월드에 대해 구조조정을 실시할 것이며, 이를 위해 두바이월드와 두바이월드의 자회사 나킬의 채권단에 대해 '10/05/30까지 6개월간 채무상환을 '동결(standstill)'하기로 발표. 사실상 모라토리엄(채무상환 유예). 이 동결조치에는 12/14 만기도래 수쿡(원금 35억 달러 + 이자 6억 달러) 포함. 

- 두바이의 추후 사태전개는 UAE 정부 and/or 중앙은행의 추가지원에 크게 의존.

- 두바이의 신용부도스왑(CDS)

 : 09년 2월 1,000 베이시스포인트(bp) → 7월말 500bp → 9월 중순 300bp

  → 10/20  287.59bp → 11/24  318.00bp → 11/25  440.14bp