역내 NDF 픽싱 '스퀘어'

포지션 조정의 의미와 이유 

외국환은행의 외환매매거래는 고객이 원하면 언제나 응해야 하는 수동적 거래이다. 따라서 square position을 유지하는 것이 쉽지 않고 long position 또는 short position 상태에 놓이게 된다. 포지션이 long이나 short이면 환율의 변동에 따라 리스크를 부담하므로 포지션을 스퀘어시켜야 한다. 이러한 일련의 업무를 환 포지션 조정이라고 한다.

환 매리(Exchange Marry)
외국환은행은 외환을 끊임없이 매매하므로 포지션이 자동적으로 조정되는 예가 있다. 예컨대 4월 30일에 US$10,000,000을 매도하였으나 매입도 US$10,000,000이어서 자동적으로 포지션이 스퀘어되는 예가 있는데

이와 같이 의도적으로, 능동적인 커버거래를 않고도 저절로 포지션이 조정되는 것을 환 매리라고 한다.

환 커버(Exchange Cover)
그러나 환 매리로서 환 포지션이 조정되지 않을 때에는 능동적으로 또 의도적으로 환 포지션을 조정해야 한다. Long position일 때에는 외환을 매도하고 short position일 때에는 외환을 매입하여 스퀘어시켜야 하는데 이를 환 커버라고 한다.

조정시장
조정장소로는 국내외환시장을 이용할 수도 있고 해외외환시장을 이용할 수도 있다. 업무시간대가 같거나 비슷한 Tokyo, Singapore 및 Hong Kong을 이용할 수 있다.