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Session 18, Leading #76 Altanative Investments 요약정리 1

Leading #76 Altanative Investments

1. Mutual Funds

 Mutual Funds : 불특정 다수의 투자자로 부터 자금등을 모아서 Investment

                      Company등을 설립하여 자산을 운용하고, 그 수익을 투자자에게

                      귀속시키는 방식.

                       Investment Company는 Paper Company 이기 때문에 직원을 고

                      용할 수 없고, 사무소도 설립할 수 없기때문에 Investment

                       Management Company에 모든 사무를 맡기고 자산운용수수료를

                      지불한다. 또한 주주총회 소집등의 업무를 맡는 Service

                      Company (사무수탁회사)에도 수수료를 지급한다.

Managed Investment Companies (Mutual Funds)의 분류

① open-end fund (개방형펀드)

환매 : 투자자의 환매요청시 환매가능

         ->거래날짜의 종가기준으로 투자회사가 지급

Fee : - on going fees :  모든 open-end fund에 대해 1년단위로 부과되는 보수

                             -> management fees, administrative fees, distribution fees 등

          Load : 펀드판매보수 (front-end load), 환매수수료 (back-end load)를 

                    투자자에게 부과 

          No-Load : 펀드가입시나 환매시 수수료를 부과하지 않음

② closed-end fund (폐쇄형펀드) 

환매 : 발행 후 거래소를 통해 매매되고, 수급에 따라 가격이 결정되므로 수익증

          권을 발행하는 회사에 대하여 환매를 요청할 수 없는대신, 증권을 상장함

         으로써 투자자가 증권시장에서의 매매를 통하여 현금화

Premium : underlying asset의 가치에 발행비용의 성격인 프리미엄을 추가

Commission : 유통시장에서 거래되기 때문에 증권의 bid / ask 스프레드와 판매시

                   수수료가 redemption cost로 부과되고 open-end fund와 마찬가지로

                   on going fee 로 부과되지만 Load, No-Load 로 구분되지는 않음

- Net Asset Value

NAV = [ The value of the investment company's asset] - [its liabilities]

open-end fund의 NAV는 항상 share price와 일치 (현재시가로 환매하기때문)

closed-end fund NAV는 share price와 반드시 일치하는 것은 아님,  (주가가 유통시 장에서의 매래를 통하여 결정되기때문 )

출처 : http://blog.naver.com/acme