[정품]금융전문가 1.5

오늘은 Investment analysis, recommendations and actions, Conflicts to interest, Responsibilities as a CFA institute member or CFA candidate에 대해 알아 보겠습니다

V. INVESTMENT ANALYSIS, RECOMMENDATIONS, AND ACTIONS

 A. Diligence and Reasonable Basis 

 종종 어떤 주식을 살때 감으로 사신다는 분 계실 껍니다. 감보다 더 좋은 본능은 없겠지만, CFA의 윤리에선 이성적인 판단이나 합리적인 판단 없이 어떤 주식을 분석,권유,투자하는 것은 윤리상 위반하는 일입니다.

1.  성실히, 독립적으로 그리고 철저히 분석하거나 투자권유하거나 투자해야 됩니다.

2. 이성적이고 적절히 하기 위해선 충분한 조사를 해야 합니다.

B. Communication with Clients and Prospective Clients

 회원과 CFA 참가자들은

1. 고객과 잠재 고객에게 일반적인 원칙을 제시해 주식이나 포트폴리오 설계를 해야됩니다. 그리고 중요한 것은 이러한 프로세스가 바뀐다면 즉시 공시를 통해 고객과 잠재고객에게 알려야 합니다.

2.  어떤 요소가 투자에 중요한 영향을 미치는지 이성적인 판단을 통해 분석,권유,투자를 하고 고객들과의 의사소통으로 이러한 것을 알려줍니다.

3. Fact와 Opinion을 구분합니다. 예를 들어 자신의 의견을 사실인 것 처럼 말한다면 이것은 CFA의 위반되는 것이라고 봅니다.

C. Record Retention

CFA 주체들은 그들의 투자의사결정에 대해 지지할 수 있는 기록을 남기도록 합니다.

VI. CONFLICTS OF INTEREST

A. Disclosure of Conflicts.

 CFA 주체들은 그들의 이해상충이 되어 자신의 독립성과 객관성을 해칠 수 있는 모든 것,상세히 공시해야 합니다. CFA 주체들은 이러한 공시에 해대 알기 쉽고 효과적으로 알려야 할 의무가 있습니다.

B. Priority of Transactions.

 투자를 할 때 고객을 우선하고 고용주를 그 후에 놓고 마지막에 자신의 이익을 놓습니다.즉, 거래 중요도를 고객>고용주>자신으로 둡니다

C. Referral Fees.

 소개비 명목으로 내가 누구를 추천해줄 경우 자신이 얻게 되는 이익이 있다면 그것을 고객에게 말해줘야 합니다

VII. RESPONSIBILITIES AS A CFA INSTITUTE MEMBER OR CFA CANDIDATE

A. Conduct as Members and Candidates in the CFA Program.

 CFA 주체들은 CFA 협회와 CFA라는 명칭에 누가되는 행동을 해선 안됩니다. CFA의 진실성이나 타당성혹은 CFA의 시험애 대한 보안을 지켜야 합니다.

B. Reference to CFA institute, the CFA designation,and the CFA Program.

 CFA 협회, CFA 협회의 맴버쉽, CFA이 명칙, CFA 프로그램 참가에 대해 말할 때, 과장하거나 잘못 전달해서는 안됩니다. 예를 들어 CFA를 소지하고 있기에 다른 사람보다 우월한 투자실력을 가졌다고 말하는 것은 윤리규정에 위배 된다고 볼 수 있습니다.

 7장 까지 간략하게 내용을 살펴 보았습니다. 이 내용은 약 100페이지가 넘는 내용중 극히 일부분에 불과하지만 SPC가 다루는 의미는 앞에서 포스팅한 것을 따라 간다고 볼 수 있습니다. 다음시간에는 실제 사례를 통해 CFA 윤리가 어떻게 적용되는지 살펴보겠습니다. 사례의 해설은 CFA의 유권해석을 따를 것으로 봅니다.

나의 생각

  만약 내가 고객의 돈을 관리하는 금융시장의 플레이어가 된다고 할때, 거래 우선에 대한 원칙을 지키긴 위해선 미리부터 연습이 되어야 된다고 봅니다. 자신이 가진 주식과 고객의 주식이 같은데 갑자기 그 주식이 폭락한다면 사람의 욕심은 고객의 돈보다 자신의 돈을 생각하게 될 것입니다.(회사 시스템상으로 이렇게 하기 힘들지만)

 그렇지만, 미리부터 이러한 상황에 닥쳤을 때 충분한 시뮬레이션을 한다면 갈등의 상황에서 좋은 해결법을 알 수 있다고 봅니다. 윤리는 어쩌면 당연하고 쉬운 것이라고 생각하지만 이론처럼 눈에 잡히는 것이 아니기에 언제가 자신을 갈고 닦아 실천할 수 있도록 해야되지 않을까요?

출처 : 2013 CFA Program curriculum level 1,Ethical and professional Standards and quantitative methods,WILEY