[정품]금융전문가 1.5

Leading #26 Inflation 요약정리

- Inflation : Price Level이 지속적(Persistent)으로 상승하는 것.

                  이는 화폐의 구매력을 감소시킴.

- Inflation Rate : Price Level의 변화율. Consumer Price Index or GPI Deflator

                         등을 Price Level로 사용함.

Inflation Rate =  ( ( Price Level 1 - Price Level 0) / Price Level 0 )  * 100

- 2 Types of Inflations : 결과는 같지만, Cost-push는 Real GDP를 낮춰버리기

                                     때문에 더 안 좋은 상황임

① Demand-pull : Aggregate Demand가 상승으로 Inflation
② Cost-push : Aggregate Supply가 감소하여 Inflation

- Unanticipated Inflation : 예상하지 못한 Inflation은 “화폐의 구매력이 미

                                 래에 떨어질 것이라는 기대 심리로인해, 미래 화

                                 폐의 현재가치가 감소”하게 되는 것에서 기인

                             
① 부의 이전 : Lender to Borrower, Employee to Employer.
② 이것들은 Interest Rate의 상승 시 채권가격의 하락과 유사. Borrower 혹은

    Employer가 상대방에게 지급할 Cash Flow가 이자율이 상승함에 따라 현재가치

    하락을 가져오기 때문임.

- Anticipated Inflation : 향후 Inflation이 예상될 경우, 미래 화폐의 구매력

                              이 떨어질 것이 예상되므로 소비를 현재에 집중하

                              며, Saving이 줄어들게 될 것이다. 따라서 다음과

                              같은 비용이 발생될 것으로 예상.

① Saving 감소 : Store Value가 감소함에 따라, 저축이 줄어들게 되며 현재 소비

                       가 증가하게 된다.
② Speculative Investment : 투기적 투자가 성행하면서, 경제 자금 흐름을 왜곡하

                                     게 된다.
③ Tax Effect : 수익률은 nominal Return x (1 – Tax Rate) – Inflation Rate이므로,

                    Nominal Return의 증가는 Tax로 인해 그 효과가 감쇄된다. 따라서

                    Nominal Return 10%, Inflation Rate 2%와 Nominal Return18%,

                    Inflation Rate 10%에서 전자의 실질 수익이 보다 높게 나타난다.

- Phillips Curve : Inflation and Unemployment Curve

① AD가 증가 -> Inflation증가 ->  실업률 감소
② SAS 감소 -> Inflation 심화 -> PC의 이동
따라서이것이 반복되다 보면 E0에서 Inflation에 Perfectly Inelastic한 LRPC가 형성

- Fisher Effect

: Nominal Interest Rate = Real Interest Rate + Expected Inflation Rate

       명목금리            =        실질금리     + 기대인플레이션율

출처 : http://blog.naver.com/acme