[정품]금융전문가 1.5

Leading #23 : Aggregate Supply and Aggregate Demand 요약정리

- Aggregate Supply : 경제활동으로 인해 생성된 재화와 서비스의 양.

① Long-run AS : 잠재 생산량으로, 생산할 수 있는 생산량(Potential GDP)은
                        일정하게 정해지므로, Perfectly Inelastic한 성질을 가짐

② Short-run AS : 단기적으로, 가격 상승 시 추가 생산이 가능함에 따라.

                         Upward Sloping한 공급을 보임

- Factors to shift LAS : LAS에 영향을 미치는 요소는 크게 3가지

① Quantity of Labor : 노동량이 늘어날 경우, Potential GDP 성장

② Quantity of Capital : 자본량이 늘어날 경우, Potential GDP 성장

③ Technology : 기술 발전으로 Input의 효율성 증가 시 성장
* LAS가 증가 시, SAS도 함께 이동한다

- Factors to shift SAS : SAS에 단기적으로 영향을 미치는 요인들은 다음

  과 같다.

① Money Wage Rate : 임금이 높아지면 기업의 비용 부담으로 인해, SAS는 좌측

                               으로 이동.
* Unemployment (실업률이 감소 -> 임금 인상 요인)
* Inflation Expectation (Inflation 기대 확대 -> 임금 인상 요인)

② Other Resource Price : 임금 이외에 기타 Input들의 비용. 이것이 비용이 증가

                                   하면 SAS는 좌측으로 이동

- Aggregate Demand : 높은 물가에서는 소비, 투자를 위축시켜 AD를 감소

                            시킨다. (Downward Slope)
       : = Consumption + Investment + Government Spending + Net Export

① Wealth Effect : 물가 상승 시, 개인들의 Real Wealth를 감소. 따라서 적게 소비

② Intertemporal Substitution : 물가 상승 시, 이자율 증가. “미래 소비”가 유리하기

                                        때문에, 현재 소비 위축

- Factors to shift AD

① Expectation of Future Income, Inflation, Profit

   : Inflation에 대한 기대가 커지면, 현재 소비에 집중하게 되므로 AD가 증가하게

     됨. 역시 미래 소득의 기대가 커지면, 저축 의욕의 감소로 현재 소비에 집중.

② Fiscal and Monetary Policy : 정부 정책에 따라 AD가 이동. Government

                                           Spending이 증가하면 AD가 증가.

③ World Economy : 1) 외국인 소득 증가

                            (외국의 소비 증가 -> 수출 증가 -> NX 증가 -> AD 증가)

                          : 2) 환율 변화 

                   (KRW/USD 상승, KRW 절하 -> 수출 증가 -> NX 증가 -> AD 증가)

- Long-run Dis-equilibrium

Under-employment (Long-run)
: 높은 실업률로, Wage 하락에 따라 SAS가 우측으로 이동 -> 물가만 하락

Over-employment (Long-run)
:낮은 실업률로, Wage 상승에 따라 SAS가 좌측으로 이동 -> 물가만 상승

- Classical Economist Vs. Keynesian Economist

① Classical Economist : Self-correcting Mechanism이 빠르게 작동함에 따라, 정

                                 부의 정책은 최소화 해야함.

② Keynesian Economist : 정부는 경제 환경 변화에 맞추어 정책의 변화를 빠르게

                                   가져가야 한다.

Leading #26 Inflation 요약정리

- Inflation : Price Level이 지속적(Persistent)으로 상승하는 것.

                  이는 화폐의 구매력을 감소시킴.

- Inflation Rate : Price Level의 변화율. Consumer Price Index or GPI Deflator

                         등을 Price Level로 사용함.

Inflation Rate =  ( ( Price Level 1 - Price Level 0) / Price Level 0 )  * 100

- 2 Types of Inflations : 결과는 같지만, Cost-push는 Real GDP를 낮춰버리기

                                     때문에 더 안 좋은 상황임

① Demand-pull : Aggregate Demand가 상승으로 Inflation
② Cost-push : Aggregate Supply가 감소하여 Inflation

- Unanticipated Inflation : 예상하지 못한 Inflation은 “화폐의 구매력이 미

                                 래에 떨어질 것이라는 기대 심리로인해, 미래 화

                                 폐의 현재가치가 감소”하게 되는 것에서 기인

                             
① 부의 이전 : Lender to Borrower, Employee to Employer.
② 이것들은 Interest Rate의 상승 시 채권가격의 하락과 유사. Borrower 혹은

    Employer가 상대방에게 지급할 Cash Flow가 이자율이 상승함에 따라 현재가치

    하락을 가져오기 때문임.

- Anticipated Inflation : 향후 Inflation이 예상될 경우, 미래 화폐의 구매력

                              이 떨어질 것이 예상되므로 소비를 현재에 집중하

                              며, Saving이 줄어들게 될 것이다. 따라서 다음과

                              같은 비용이 발생될 것으로 예상.

① Saving 감소 : Store Value가 감소함에 따라, 저축이 줄어들게 되며 현재 소비

                       가 증가하게 된다.
② Speculative Investment : 투기적 투자가 성행하면서, 경제 자금 흐름을 왜곡하

                                     게 된다.
③ Tax Effect : 수익률은 nominal Return x (1 – Tax Rate) – Inflation Rate이므로,

                    Nominal Return의 증가는 Tax로 인해 그 효과가 감쇄된다. 따라서

                    Nominal Return 10%, Inflation Rate 2%와 Nominal Return18%,

                    Inflation Rate 10%에서 전자의 실질 수익이 보다 높게 나타난다.

- Phillips Curve : Inflation and Unemployment Curve

① AD가 증가 -> Inflation증가 ->  실업률 감소
② SAS 감소 -> Inflation 심화 -> PC의 이동
따라서이것이 반복되다 보면 E0에서 Inflation에 Perfectly Inelastic한 LRPC가 형성

- Fisher Effect

: Nominal Interest Rate = Real Interest Rate + Expected Inflation Rate

       명목금리            =        실질금리     + 기대인플레이션율

출처 : http://blog.naver.com/acme