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!!! Resources !!!! - elasticity!!!

For the most part, tax revenue will first increase as we raise taxes but as the gross price keeps rising, the quantity decreases more and more. Eventually, the tax revenue will also begin to decrease. the more inelastic the demand, the slower the tax revenue falls.

put taxes on goods in inelastic demand like tobacco and gasoline.

1. Influence people’s behaviour by inducing them away from the goods that are taxed.

2. Raise revenue for the government to spend, making those who receive the expenditures better off.

3. Create a dead weight loss.

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http://www.econmodel.com/classic/terms/deadweight_loss.htm

Deadweight Loss

Deadweight loss is the inefficiency caused by, for example, a tax or monopoly pricing.  The diagram below shows a deadweight loss (labeled "gone") caused by a sales tax.  By causing a difference between the pre-tax price received by producers and the after-tax price paid by consumers, the government secures the area labeled Government Revenue.  This revenue comes at the expense of the consumer surplusand producer surplus that would have existed in the no tax equilibrium.  The "gone" triangle of deadweight loss goes to no one because those transactions are prevented by the sales tax.

This diagram is borrowed from Who Pays a Sales Tax?, which applies this concept.

elasticity

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A Tobin tax is the suggested tax on all trade of currency across borders. Named after the economist James Tobin, the tax is intended to put a penalty on short-term speculation in currencies. The original tax rate he proposed was 1%, which was subsequently lowered to between 0.1% and 0.25%.

On August 15, 1971, Richard Nixon announced that the US dollar would no longer convert to gold, effectively ending the Bretton Woods system. Tobin suggested a new system for international currency stability, and proposed that such a system include an international charge on foreign-exchange transactions.

Beggar thy neighbor

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http://dejavous.net/2009/03

The term “beggar thy neighbor” refers to protectionism policies which have become more popular in this economic crisis. Due to heavy deflation, which causes unemployment and illness of the domestic market, some countries have to carry out policies seeking for their own benefits first, rather than to contribute to the global economic balance and stability.

As opposed to free trade, protectionism restrains trade among nations. Those policies aim to enhance domestic market and to reduce the rate of unemployment. Protectionism governments might impose either tariffs or quotas on imports to restrain imports and by doing so, they shift demand onto domestic production. Two instances are from Mexico and Russia. Another measure which is often used by protectionists is to devaluate the domestic currency, or to use exchange rate manipulation. Doing so will raise the cost of imports and lower the cost of exports, thus improve that country’s trade balance. (Noted that this policy can lead to inflation.) China is one of the recent examples that use this policy.

The benefits of free trade can be explained by David Ricardo’s comparative advantage theory, as the illustration below.

P[world] is the original price of the product and P[tariff] is the higher price after imposing a tariff. Because of the tariff, a tax revenue is created and consumer surplus decreases by a higher rate than the increase of producer surplus. As a result, there is societal loss as the two pink pieces.

In this crisis, a cure for the economics downturn is to inhance the global trade, which was predicted two days ago in the WTO’s most pessimistic report in its 62-year history. This report estimates that the global trade will slump by 9 per cent in this year and the falling rate in developed countries will be higher than that of developing ones, which is just 2-3 percent. Therefore, protectionism policies as a barrier against free trade should be prevented by all the countries. According to World Bank, it is estimated that 17 of the 20 countries coming to London on April 2 had already broken free-trade promises. So, the firm stand against protectionism which many expect the G-20 to take seems having lack of the support from its own members.

 사람은 자신이 발을 딛고 있는 세계에서 영향을 받는다. 그로 인해 가치관, 세계관이 생겨난다. 그 세계에 대한 반응으로 문제제기를 하고 세상을 바라보는 태도를 가지게 된다. 그 이후 사람은 '사상'이라고 하는 특유한 개념을 만든다. 우리는 역사를 통하여 이러한 사상이 자신보다 큰 세상이라는 곳에 영향을 주게 된다. 이 과목은 역사 속에서 이러한 사상과 세계라는 역학적 관계가 어떻게 발생하고 영향을 미쳤는지 공부를 한다. 예를 들어 우리가 흔히 말하는 '사회'라는 것은 무엇일까? 이 시대, 우리나라에서 말하는 '사회'라는 것은 intertemperary 하면서 intersectional한 것이다. 즉, 우리가 규정하는 '사회'라는 뜻과 범위는 한정적이고 오늘날의 사회와 15세기의 사회는 상당히 다를 수 있다. 예를 들어 15세기는 투표권도 사고 팔 수 있고 오늘날 일반인에게 주어지는 범위보다 더욱 특권적이고 한정적으로 받아들여 졌을 것이다. 그 중 어떤 선각자는 과거의 세계에서 좀 더 낫거나 사람, 세계를 좀 더 명확하게 이야기하려고 했고 오늘날에서 봤을 때 상당히 고리타분하지만 분명 역사적 진보나 시대의 상황에 적합한 이야기를 했을 것이다. 그래서 선각자들의 '사상'은 보편 타당한 성질을 가지고 있고 인간의 공통의 결과를 사회적으로 받아들여지게 기여를 했다. 근대 이전의 시대에는 비이성과 논거 없는 당위가 있었고 합리가 있던 시대는 근대 이후로 부터 태동하게 된다. 근대부터 인간의 공통적인 생각, 가치관, 세계관이 응축된 결과물이 즉 '샤상'이라고 할 수 있다.-반대로 말하자면 근대 이전에는 논리적이거나 이성적이고 인류의 보편타당함을 대표해줄 수 있는 성격이 드물었다고 한다-

 -경제사상?

경제는 흔히들 '먹고 산다'라는 것과 연관되어 있다. 근대 이전 인간은 이러한 활동에 적극적으로 나서지 않았고 근대 이후에서야-인류의 역사 속에 가장 최근에-문제의식을 가지게 되었다. 근대 이전의 이야기는 상당히 비이성적이고 종교과 억지가 앞서는 사회였다. 그래서 합리성을 기초로한 사상이 받아들여지는 것은 당시에 다소 회의적일 수 도 있었다. 물론 고대 사상가들이 녹여낸 사상이 무가치한 것은 아니지만 중세의 주류 사상을 들여다 보면 다소 적나라한 인간의 무지와 야만적인 모습을 볼 수 있다.

-1.르네상스(Renaissane)?

 르네상스는 프랑스어로 '재탄생'을 의미한다. 음악에서 말하는 과거 히트 쳤던 음악을 다시 편곡해 만드는 '리메이크'라고 볼 수 있다. 이러한 단순한 활동이 어떻게 코페르니쿠스적 전환이라고 말할수 있을가? 이것은 고대와 중세, 근대를 통과하는 역사의 흐름으로 알 수 있다. 인류는 고대와 중세를 거치면서 '인간','사회'를 바라보는 모습은 오늘날의 기준으로 봤을 때 상당히 뒤틀리고 왜곡된 시각이었다. 예를 들어 지배층이 피지배층위에 군림하기 위에서는 '신'이라는 존재를 빌려서 억압하였고, 논리와 합리보다는 그들에게 거슬리는 행동은 '신'이라는 권위를 세워 억압을 했다. 상당히 억압받고 비합리적인 시대적 성향은 사회를 구성하는 다수의 사람에게 문제제기를 하게 되었고, 그 결과 새로운 사상이 퍼지기 시작한다. 그것은 보편 타당한 시각으로의 전환이고 신을 배제한 인간으로서 관심이었다. 이것은 패러다임의 전환이라고 볼 수 있다. 그러나 이러한 사상은 새로 만들어 지지 안핬다. '세상은 새로운 것이 없다'라는 말 처럼 과거의 사상이 많은 사람들에게 '정','반'되어 합이 되거나 변증법을 통해 시대적인 움직임으로 만들어 졌다.

 르네상스는 14세기부터 16세기에 시민으로부터 지배계급을 아우르는 진보적 문화 운동이며 해방운동이었다. 다른말로 인본주의라고도 하는 것은 이 사상의 성격은 신을 중심이 아닌 '인간'을 중심으로 한 사상이기 때문이었다. 사회적으로 너무나 '신'의 권위가 군림하게 되었고 이로 인한 반작용으로 인본주의가 시작된 것이다. 이 르네상스는 인류 역사에 있어 사상의 진정한 목적에 가까운 과정과 역할을 보여준 사건이다. 당대에 진정으로 필요한 해결책을 사상을 통하여 제시하였고 인류의 발전에 기여한 점이 있기 때문이다.

 me) 내가 궁금했던 것은 사상적으로 고대와 중세를 가르는 사건이나 사상이 있는지?

 르네상스 이 전에는 세계를 바라보는 관점은 인간은 단순히 신의 종이라는 시대정신이 깃들여 있었다. 그래서 중세의 가치판단은 '신'이라는 통합적이고 절대적인 존재로 통했다. 그러나 너무나 신을 중요시하면 상대적인 반작용이 일어나듯이 종교에 대한 너무나 큰 부조리와 피지배계급에 대한 군림은 종교를 '빌어먹을'것이라는 반응처럼 신을 부정하게 된다. 그래서 사람으로 부터 생겨난 이 사상은 사회, 정치, 과학, 문학, 종교와 같은 인류 전반적인 분야에 영향을 미치게 되고 다시 사람의 의식에 영향을 주게 된다.

 오늘날 말하는 기득권이나 지배계급이 군림하는 힘은 그 시대에 사상과 밀접한 관계가 있다. 예를 들어 '그 사람은 나보다 돈이 많아서 잘 낫어'라고 말한다면 우리는 무의식적으로 우리가 숨을 쉬는 이 시간 이 공간에 대표적인 사상-자본주의-을 받아들이고 있다는 것이다. 또 능력이 좋다고 해서 지배할 당위성을 찾는 다면 '능력 중심사회'라고 할 수 있을 것이다. 물론 대부분의 사람들은 이러한 무의식적 반응에 대해 당연하고 자신만의 독특한 생각이라고 할 것이다. 그러나 이 것은 안타깝게도 이전 시대에 살다간 사람들의 작은 책에서 혹은 말에서 시작되었을 수 도 있다.

 2. 르네 상스의 대표적 인물

 르네 상스라고 하면 레오나드로 다빈치, 미켈란 젤로를 떠올리기 쉽다. 물론 르네상스는 문화의 혁명이기 때문에 이러한 인물을 떠올리기 쉽다. 그러나 사상을 중심으로 한 인물은 보카치오, 에라스무스, 토마스 모어, 마키아 벨리가 대표적이다. 보카치오는 천재 작가 이며 데카메론이라는 문학을 썻다. 이 이야기의 배경은 흑사병이 창궐한 나라에서 귀족들 7명과 남정네 3명이 흑사병을 피해 별장으로 숨어들어 이야기를 하는데서 시작한다. 그래서 10명이 10일동안의 이야기를 하는 내용이다. 그 내용은 상당히 지배계급의 위선과 부조리함, 비도덕적인 행동을 드러내었으며 중세시대의 주류 사상인 신성주의를 깨는데 도움을 줬다. 그리고 중세와 근대를 나누는 사건중 하나인 엔클로저 운동이 발생한다. 재산의 사유화를 관에서 주도하여 발생하는데, 토마스 모어에겐 이러한 사유화는 그의 이상과 충돌하는 것이었다. 그래서 그의 소설 유토피아-세상에 없는 땅-이라는 곳에서 투영된다. 유토피아라는 곳은 제도적으로 사유가 허용되지 않는 세상이었다.

 마지막으로 르네상스 후반에 나타난 인물은 '마키아 벨리'다. 그는 르네상스의 후반을 대표하는 인물인 이유는 자기 주관이 밝혀지는 르네상스의 진가를 표현한 책이 그의 저서 '군주론'이기 때문이다. 그곳에서 정치는 종교와 독립적이어야 한다.라는 주장을 펼침으로서 상당히 실용적이고 합리적인 사고를 보여준 저서이기 때문이다.

 피렌체라는 전쟁으로 지도자가 자주 바뀌던 곳에서 자신의 주장을 적극적으로 펼쳐 자신이 등용되기를 거리낌 없이 글을 쓸 수 있었다는 것, 그의 다른 저서에서 로마의 공화정이 이상적인 국가제도라고 말한 것을 종합 해보면 그는 인간이 가지는 존엄성을 사회제도에 투영시켰다고 볼 수 있다. 그래서 마키아 벨리가 근대 철학으로 움직이는 동인이 될 수 있었다.

1) 서브프라임모기지(Sub-Prime mortgage)란?

 서브프라임 모기지는 신용 조건이 가장 낮은 사람들을 대상으로 주택담보 대출을 상대적으로 고금리에 하는 제도이다. 주택 시세의 거의 100%수준으로 대출을 해주는 대신 금리가 높은 대출제도이다. 서브프라임 모기지의 대출 금리는 우량 대출인 프라임 모기지의 대출 금리보다 2~3%가 높다. 그리고 대부분이 2년간 고정금리를 내다가 28년동안 변동금리를 내는 구조로 되어 있어 계약 당시에는 이자가 비싸지 않지만 해가 넘어갈수록 이자율이 크게 상승하게 된다.

 보다 자세하게 설명하자면 신용등급을 설명해야 한다. 우리나라의 경우에는 1~9등급까지 순위를 만들어서 신용등급에 따라 은행 대출, 예금 금리등이 천차만별이다. 그런데 미국의 신용등급제는 점수제도이다. <표 1>을 보면 660점이 넘으면 프라임, 620~660점이면 알트-A, 620점 미만이면 서브프라임이다.

                                                                           <표1> 

 좀 더 자세하게 말하자면 Excllent는 850~750점, Good은 749~660점. Fair는 659~620점, Poor는 619~400점으로 구분한다. Fair등급 이상은 일반은행대출이 가능하지만 620점 이하는 서브프라임 모기지 업체에서 대출하게 되는 것이다.

 서브프라임은 우리나라에서 7~9등급 신용등급에 해당한다. 미국에서 서브프라임이 차지하는 비율은 9%남짓하지만 “부실한Fair(5~6등급)까지 합치면 20~30%로 늘어난다. 통계적으로도 나라의 1/4이상이 서브프라임과 연관되어 있었다는 것이다.

 쉽고 재미있게 설명해보자면 현실과 부합하여 얘기하면 간단하다. 일반적으로 사람들이 살면서 가장 가지고 싶고 가장 필요한 것은 자신의 ‘집’이다. 세계의 모든 사람들의 소원일 것이다. 하지만 집값은 굉장히 비싸기 때문에 벼락부자가 아니라면 거의 모든 사람들이 대출을 생각하게 된다. 이렇기 때문에 은행을 방문하여 대출을 신청하게 되고 은행에서는 신용조회를 통해서 피대출인에게 대출여부와 대출정도를 결정하게 된다.

 만약 프라임등급이면 바로 대출을 해주며 집값의 60%까지 대출을 해주는 곳도 있었다고 한다. 게다가 이자율까지 낮게 책정된다고 한다. 예를들면 기준금리가 2%라면 1등급은 1.8%, 2등급은 1.85% 이런식인것이다. 그런데 알트-A등급에서는 얘기가 달라진다. Good등급에서는 별문제없이 대출이 가능하지만 Fair 등급에서는 점장과 상의한다거나 여러 가지를 따져보고 대출을 해준다는 것이다. 또한 대출 금액 또한 낮게 책정된다는 것이다.

 여기서 문제는 서브프라임등급을 가진 사람들이다. 미국의 일반은행에서는 대출이 불가능한 사람들이기 때문에 다른 금융기관을 찾게 된다. 우리나라의 저축은행의 역할이다. 하지만 서브 프라임 중에서도 특히 신용등급이 더 낮은 사람들은 저축은행에서도 거부 받게 되고 이럴 경우에는 전문 서브프라임 기관을 찾아가게 된다.

 전문 서브프라임 기관을 예로 들면 ‘뉴-센츄리 파이낸셜’로 설명하기 쉽다. 이 곳에서는 서브프라임 등급의 사람들에게 집값의 100%까지 대출을 해주었다. 담보가 어떤 것이기에 집값의 100%를 대출해주었을까? 그것은 바로 주택이다. 앞으로 살 집이라는 얘기이다. 미래의 살집을 정해놓고 대출을 해준다는 얘기이다.

 문제는 여기서 발생한다. 처음 몇 년간은 싼 이자를 요구하기 때문에 서브프라임 등급의 사람들에게 아주 좋다. 하지만 2~3년차부터는 이자가 올라가게 된다. 현혹하기 위하여 초반에만 싸게 해주는 것이다. 서브프라임은 금리가 고정되어 있다 하더라도 변동금리를 적용받기 때문에 금리에 영향을 많이 받는다. 그런데 FRB의 기준금리가 상승하게 되고 이자를 갚을 수 없는 상황이 되었기 때문에 집을 팔게 된다. 만약 집값이 올랐다면 팔아버리고 다른 집으로 이사가서 더 좋은 서브프라임을 찾으면 되지만 집값이 떨어지고 있었기 때문에 그마저도 불가능했다.

 게다가 기관에서의 문제점도 발생한다. 서브프라임 등급의 사람들은 믿을 수 없는 고객들이기 때문에 빌려준 돈을 가지고 시중 은행이나 투자기관들끼리 거래를 하려고 하개 된다. 이러한 채권이 시중에 엄청나게 등장하게 되는데 신용등급평가기관인 무디스, 스탠다드&푸어스, 피치가 AAA(최고등급)을 주었기 때문에 투자자들은 의심하지 않고 채권을 사게 되었다. 믿을만한 기관들이었기 때문에 투자자들의 투자는 계속 되었고 이것은 시장에 넓게 퍼지게 되었다.

 그런데 미국정부가 인플레이션을 막기 위해 저금리 정책을 사실상 접고 금리를 올리게 된다. 그래서 사람들은 대출금액에 대한 이자를 갚을 수 없었기 때문에 집을 팔려고 하게 된다. 하지만 공급은 넘치는데 수요가 없어졌기 때문에 집값은 떨어지기 시작했고 사람들은 부동산에 대한 매력을 잃게 되었다. 그래서 집값은 폭락하였고 서브프라임 등급의 사람들은

파산하게 되었다. 서브프라임 등급이 파산하여 돈을 갚을 수 없게 되자 돈을 빌려준 회사들도 연이어 파산하게 되고 그 회사들이 찍어낸 채권을 사들인 투자자, 기관들도 파산헤게 된다. 이에 따라 생긴 경제위기가 미국 서브프라임 모기지 사태이다.

 한가지 시사점은 FRB의 1% 동결 금리는 많은 투자를 부추기게 되었다. 낮은 금리로 많은 사람, 기관들이 부동산에 투자하였다. 그리고 2004년 FRB그린스펀의장이 주택 구입자에게 변동 모기지와 재융자를 허용해 주었다. 이것으로 인해 낮은 금리를 이용하여 대출받은 금액으로 투자하여 금리를 상회하는 투자이익을 내어 대출액을 갚아 나아가겠다는 방식이 시장에 팽배해졌다.

 또한 투자 기관들은 이미 미국 금융시스템에 문제가 있음을 알고 있음에도 불구하고 성과위주의 일처리로 이같은 일을 더 크게 만들었다. 과거 미국 경제의 대부로 불리웠던 그린스펀의장이 정책의 실패로 인해 이같은 결과가 일어났다고 생각한다. 저금리 정책으로 개인투자자들을 충동질했고 미국기업들, 월가 투자은행들은 단기적인 실적주의와 성과주의의 보상시스템을 과도하게 추구하여 이같은 문제가 발생한 것이다.

2) 서브 프라임으로 인한 미국 시장의 변화

IB(Investment Bank)의 위기

 1) 투자은행 개요

투자은행(IB)은 20세기 중반 이후 미국에서 본격적으로 발전된 금융회사의 유형으로, 유가증권 인수를 주업무로 하는 금융회사를 통칭한다. 1970년대 중반이후 유가증권 위탁?자기매매, 뮤추얼펀드 판매, 자산관리, 벤처캐피탈, 기업인수?합병(M&A) 중개 등으로 업무범위 확대 되었다. 투자은행이라는 용어는 금융산업을 권역별로 구분하는 은행업, 증권업, 보험업 등과는 다른 개념이며, 우리나라에서는 증권회사와 가장 유사하다. 영위업무에 따라 증권법, 투자회사법 등 개별법에 의해 규제한다.

 2) 미국 투자은행의 특징

 대형 투자은행과 중?소규모 전문투자은행이 공존한다. 주요 종합투자은행의 경우 자본력 확충, 인수?합병(M&A) 등을 통해 대형화하였으며, 종합서비스를 제공하면서도 나름대로 전문분야를 보유 하고 있다. 주요 투자은행을 살펴보면 메릴 린치는 1971년 기업을 공개하고 1973년 금융지주회사체제로 전환하였으며 자산고나리 및 증권서비스에 강점을 가지고 있고 모건 스탠리는 1986년 기업을 공개하고 자산관리 및 증권서비스에 강점을 갖고 있다. 골드만 삭스는 1999년 기업을 공개하고 자기거래 및 M&A자문에 강점을 가지고 있다. 주요 투자전문은행들의 경우 비교우위 부문에 전문화하였으며, 우리나라 증권회사보다 절대규모가 크다고 볼수 있다.

 90년대를 거치면서 투자은행은 금융시장의 거대한 손으로 성장한다. 투자은행은 수학적인 기법, 물리학적인 기법을 이용하여 다양한 종류의 고객 상품을 개발하였기 때문에 자금은 모여들게 되었다. 고도로 전문화되고 복잡한 것을 만들어 고수익을 낼 수 있는 방법을 연구했다.

 메릴린치와 리먼브라더스만 봐도 우리나라의 50개의 증권사를 합친것보다 50배이상 많은 자산을 가지고 있었다. 이들 5대 투자은행은 전세계의 30%의 영향력을 가지고 있다.

 3) 주요 투자은행

① Bear Stearns

Bear 와 Stearns 사의 모회사로 국제적인 투자은행 중의 하나이고 세게적인 위탁 중개업체이다. 주 사업 영영은 자본시장(주식, 채권, 투자은행 : 80%이하)과 자산관리(10%이하)와 국제적인 청산산업(12%)이다. 전형적인 투자은행이라고 볼수 있다. 베어스턴스는 기업의 재정, 인수 합병, 단체의 주식과 채권의 판매, 파생, 외환 거래와 선물 판매와 매매, 자자산관리와 보관업무 등을 해왔으며 국제적인 중개 매매자, 초우량 중개 고객(헤지펀드)들과 증권 대차 거래를 포함한 전문적인 매매자들을 위한 국제적인 청산업무를 제공하였다.

 베어스턴스는 07년말 기준으로 총 자산이 1.1조달러, 순이익 23억 달러규모의 미국 내 5위의 투자은행이었다. 하지만 서브프라임 모기지 사태로 서브프라임 헤지펀드가 거의 가치가 없어져 버려서 헤지펀드가 파산보호를 신청하게 된다. 이후 자산의 가치는 계속하여 감소하게 되며 신용등급 또한 내려가게 된다. 이후 JP모건이 FRB에게 베어스턴스의 인수를 허가받고 헐값에 인수하게 된다. 지분 39.5%를 주당2$였다가 주주들의 거센 반발로 10$선으로 변경되게 된다. 하지만 이런 과정은 베어스턴스의 맨하탄 본사건물의 부동산 가치정도의 수준이었다.

② Lehman Brothers Holding

 리먼은 미국의 제 4위의 투자은행이었다. 리먼의 강점은 채권중개 분야이며 증권, 연구 및 거래, 투자관리, 사모투자, 프라이빗 뱅킹등에 관여하였고 미국 국채 시장의 주 딜러였다. 리먼 브라더스는 여렂 자산을 베이스로 증권을 발행하여 유동성을 창출하는 사업을 많이 해왔는데(일종의 채권발행) 미국 모기지 시장과 관련된 증권에 많은 투자를 해왔고 고정 금리상품이라는 리먼 브라더스의 특성이 칼날이 되었다. 서브 프라임에 관련된 부분에서 대출뿐만 아니라 많은 채권을 사들였었기 때문에 자금이 회수가 되지 않자 큰 손해를 보게 되고 파산보호를 신청하게 되었다.                                     

 리먼은 정부에 파산보호를 신청하여 ‘법정 관리’ 상태가 되기를 희망하였으나 미국 금융 당국이 지급 보증을 거절하여 위기를 맞게 된다. 서브프라임 이후 주가가 95% 이상 하락하고 파산신청 이후 0.21달러로 거래를 하게 된다. 우리나라의 산업은행에서 51%지분의 인수를 시도한 흔적이 있다는 보도가 됨에 따라 더 크게 이슈로 부각되기도 하였다.

③ Merrill Lynch

 메릴린치는 세게 최대 증권사와 보험, 부동산 회사 등을 보유한 투자은행이다. ‘월스트리트에서 메인스트리트로’를 모토로 미국 가정에 주식투자의 붐을 일으켰다. 증권업, 투자신탁등 다양한 방면에서 인수합병을 통하여 성장하여오고 2008년 3분기 기준으로 총자본규모는 348억달러로 1조 6천억 달러의 자산을 운용하고 있다.

 메릴린치는 미국의 서브프라임 모기지 사태이후로 유동성 위기와 주가 급락을 거듭해왔다. 리먼브리더스가 파산을 선언하면서 위기기가 고조되고 협상시작 48시간만에 뱅크오브아메리카(BOA)에 440억 달러의 보통주와 60억달러의 옵션을 포함하여 500억 달러에 매각한다. 우리 나라와 관련하여 한국 투자공사로(KIC)로부터 60억달러 규모의 자금을 지원 받았고 또한 306달러 규모의 자산담보부증권(CDO)를 론스타에 헐값에 매각하게 되는 등의 일이 있었다.

 메릴린치를 흡수한  BOA는 종합금융그룹으로 도약하였다. 소매금융은 물론 주식, 채권, M&A 자문 등 투자은행과 자산운용을 보유한 대형 종합금융그룹으로 도약하였다. 특히 2조달러의 달하는 자산을 보유하고 있는 BOA가 메릴린치의 고객자산 2조5천억달러를 흡수할 겨우 초대형 금융기관이 될 것이다. 그러나 메릴린치를 인수한다는 발표 이후 주가(21.31%)와 신용등급(AA → AA-)이 급락하게 된다.     

 출처 :    http://blog.naver.com/aserene?Redirect=Log&logNo=80057233079

국제금융 유인물 형성평가.hwp

상업정보교육론 학습지도안.hwp

20100524 상업정보 교육론 - 학습지도안 작성과 형성평가; 국제 금융부분