[정품]금융전문가 1.5

시간이 20분정도 밖에 없어 짧게 올리도록 하겠습니다. 매주 월요일과 목요일에는 8시부터 회의가 있기 때문입니다. 회의가 끝나자 마자 약속때문에 움직여야 할 것 같아서요. 먼저 죄송하다는 말씀드립니다.

최근 달러화가 상당한 강세를 보이고 있습니다. 일단 UUP챠트를 보시겠습니다.

작년 12월 중순까지 강세를 보였었던 달러화가 최근 2주간 상당한 약세를 보였습니다. 당연히 원달러 환율도 영향을 받았었지요. 그런데 정확히 3일만에 2주간의 약세를 만회하는 모습입니다. 달러화에 카운터파트인 유로화는 급격한 하락세를 보이는 것은 어쩌면 피할 수 없는 운명이겠지요. 유로화 챠트도 보겠습니다.

유로화 가치가 어느새 달러당 1.41 근처로 빠른 속도로 내려왔습니다. 챠트를 보셔도 아시겠지만 기울기가 만만한 속도가 아닙니다. 그렇다면 최근 달러화와 유로화에 무슨 일이 있었던 것은 아닐까요?

최근의 달러화 강세는 유로화의 약세에 기인한다는 것이 필자의 생각입니다. 이미 한달전에 그리스의 재정적자 문제로 세계 금융시장이 한번 출렁인 이후 아무일이 없었던 것처럼 정상을 보였었습니다. 그러나 이미 두바이, 그리스 문제에 대한 글을 올리면서 제가 강조했던 것을 꼭 기억하셔야 합니다. 그것은 바로 소리없이 문제점이 악화되고 있으며, 그런 문제를 해결해 나가려는 노력이 없으면 결국 시간이 지나면서 터진다는 것입니다.  글의 제목에 PIIGS라는 말에 지금 문제제기한 답이 있습니다.

혹 어떤 분은 PIIGS란 단어가 PIGS(돼지)를 잘못쓴 말이 아닐까 생각하시고 계실지도 모릅니다. 그러나 그것은 아니고, 최근 재정적자가 심해지고 있어 국제 금융시장의 뇌관이 될만한 나라들의 집합을 이야기 하면서 해외 언론에서 줄여서 쓰는 말입니다. 

PIIGS란 Portugal, Italy, Ireland, Greece, Spain을 합해서 부르는 단어입니다. 

최근 마크파버는 급증하는 재정부채와 이들 PIIGS와 미국 문제에 대해서 이런 언급을 하였습니다. 물론 제가 최근 읽고 있는 다양한 해외 사이트의 컨센서스도 이와 크게 다르지 않습니다. 일단 여기에서는 간단하게 언급해 보겠습니다. MISH 블로그의 인용구를 퍼왔습니다.

After every financial crisis there's a sovereign debt crisis, Marc Faber says. Countries that borrowed too much during the boom times start struggling to pay their competitors back, and eventually some of them default.

The countries most likely to blow up this time around are the "PIIGS": Portugal, Ireland, Italy, Greece, and Spain. One ore more of them, Faber says, will likely default in the next couple of years. And, that could result in the death of the Euro currency. Longer-term, Faber says, Japan and the US are in line for the same fate  

간단히 말하면, 모든 국가적 버블과 관련이 있는 금융위기의 핵심에는 재정적자의 문제가 있으며, 그런 재정적자의 문제에 있어서 결론은 디폴트로 연결될 수밖에 없다는 것입니다. 특히 유럽의 PIIGS국가 들 중 몇 몇 나라는 적어도 2년 안에 이런 디폴트를 선언할 확률이 높다는 것입니다. 또한 미국도 향후 5년에서 10년 이내에 같은 전철을 밟을 확률이 높다고 말하고 있습니다.

물론 이는 마크 파버의 의견입니다. 하지만 중요한 점이 해외의 많은 경제 사이트나 언론에 이점을 비중있게 다루고 심각하게 고민하고 있다는 점입니다.

위 챠트는 전세계 경제 권역별 GDP크기입니다. 유럽연합 국가의 합이 미국과 중국의 크기와 비슷할 정도의 규모입니다. 이런 유로화 단일 통화 경제권이 PIIGS의 재정적자들 국가중에 결국 파산으로 이어질 수 있다는 우려가 퍼지고 있어, 이는 결국 유로화의 붕괴로 이어질 수도 있다는 점이 최근 유로화와 달러화의 흐름에서도 엿볼 수 있다고 생각합니다.

결국 문제는 빚의 문제이고 어떻게 갚아야 하는 것입니다.

최근 한국에서도 국가 재정과 가계 부채의 문제가 보도되고 있는데, 이것이 남의 이야기로만 봐서는 안되는 것이 국제 금융시장에서 요즘 보여주는 것이라 생각합니다.

상승미소드림

20091104 달러화 약세가 국내외 경제에 미치는 영향.pdf

달러화 약세가 의미하는 것과 금값이 최고치를 갱신하면서 상승하는 이유. 어쩌면 타이타닉이 빙산에 부딪혀 구명 보트의 수요가 상승하는것이 아닐까?

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