-마이클 코벨의 첫번째 저서, Turtle 에 감명을 받아서 그랫을까.. 그의 책을 읽고 싶었다. 얼마나 추세추종에 대한 열정이 큰지도 보고 싶었다. 역시나 그는 방대한 분량-분석 데이터-과 많은 트레이더(세세히 적으면 30명이 넘는)를 책에 옮겼다. 그는 말한다. "주식시장을 제외한-내생각엔 개별 종목을 말하는 것같다- 모든 시장은 추세추종 전략이 최고의 도구를 제공한다!"
-내가 존경하는 분의 말씀(동양종금증권 팀장)을 과장해서 말하자면 외환 선물 , 콩 선물 , 옥수수 선물, 부동산 거래, 1,3 , 5,10 년 국채, 엔 화 , 달러 , 유로화 등 통화선물 모든 시장에 적용 되는 논리는 필요 충분조건이 아니라 충분 조건이다. 이유인 즉, 투자에서는 성공한 종목은 어떠한 전략을 사용해서 성공했더라 는 말 외에는 참이 없다고 한다. 어떤 전략을 사용하면 투자에 성공할 수 있다는 필요 충분 조건을 가진 명제가 있다면 그렇게 말하는자는 왜 그렇게 하지 않는지 부터 생각해봐야 할 말이다.
이책은 그런 필요 충분 조건을 주장하는게 아니라, 성공한 트레이더는 추세추종형이라는 것이다. 과거 1993년 월가의 애인 -미국 모든 돈이 이 회사에 들어갔기 때문에 그런 별명이 생긴듯- LTCM(롱텀케피털 매니지먼트사)는 추세추종형이 아니였다. 통계학에서 말하는 평균회귀라는 이론을 기반으로 한 전략을 사용했다. 마케팅 또한 '투자의 신세계를 열 유일한 회사','21세기를 이끌어갈 슈퍼컴퓨터와 슈퍼천재들의 결합' 그당시 신기원을 이룩하여 정부,기관에서 엄청난 돈을 부었다. 결국 그결과 자본금의 54배인 1200억달러 부도, 그리고 정부의 1조 달러 수혈. 엄청난 승률을 기록 하였지만 7천년에 한번 일어날 사태를 직면하고 엄청난 손실을 잃고 월가의 무덤 비가 세워졌었다.
그러나 이 시대에 대조적으로 낮은 승률 그러나 많은 기대치로 인해 꾸준한 수익을 내고 있었던 전략이 추세 추종 전략이다. 추세는 물리학에서 말하는 관성의 법칙처럼 쉽게 꺾이지 않는다. 과거서 부터 지금까지 에드세이코다, 리처드 데니스, 제리 파커 우리가 경제학이나 투자론에서 배울수 없던 이름이 등장한다.-그들의 매매원칙은 수학적이나 펀더멘털로 설명할수 없다.그래서 학계에서는 무시당하고 비하된다. 그러나 실적은 월가가 키워 낸 위인들을 압도하거나 비슷할 정도다. 그들은 오로지 가격과 시장의 움직임을 주시한다. 어떤이들은 이것을 챠티스트, 테크니션 트레이더라고 부른다. 그러나 이말은 그들의 매매를 왜곡하는 것이다. 그들은 단지 앞으로 달리는 시장을 보고 올라타거나 뒷걸음질 치는 것을 보고 내린다. 그것이 그들이 하는 전부라고 스스로 말한다.
- 책을 읽으면서 문뜩 생각이 들었다.'투자란 어리석은 자들이 시장을 이기는 현상이 자주 일어난다.'왜냐하면 그들은 남이 하지 않을 때 시도하고, 현명한자들이 답답하리 만큼 어떤 것에 대해 집착한다. 그래서 매매에 있어 규칙을 지켜나가고 손실을 인정하고 이익은 가만히 놔둬서 이익을 극대화 하기 때문이다."
'이 바닥은 화려한 스트라이커가 필요 하지 않다. 그러나 묵묵히 자신의 자산을 지켜줄 골키퍼가 필요하다. 당신들이 생각하는 화려한 공격과 기술로 무장한 사람들이 살아 남지 못한다. 자신의 자산을 엄격하게 지켜나갈때만이 시장에서 살아 남고 다음 추세가 시작할때 수익과 함께 동행할수 있다'
별점 4
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