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목적이 이끄는 삶

저자

릭 워렌 지음

출판사

디모데 | 2010-05-27 출간

카테고리

종교

책소개

『목적이 이끄는 교회』의 저자 릭 워렌이 전하는 의미 있는 삶을...

글쓴이 평점  

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 The purpose driven life

 이 책은 CFA IRC라는 대회를 준비하면서 만나게된 멘토에게 추천 받은 책이다. 책을 오래동안 붙잡고 읽는 건 생소했다. 그러나 책을 읽는 방법은 하루에 하나씩 한 주제에 대해 생각을 해보고 읽어보는 것이 좋다고 책에 나와있었고 나는 그 방법을 중심으로해 천천히 읽기로 했다.

 - 내용적인 부분은 이 책은 분명 기독교에 대한 책임이 분명하다. 그 중에서 내가 모르는 내용이 대부분이고 무의식적으로 당연하다는 부분도 있었지만 대부분의 내용은 솔직하게 말해 동의하지 못하는 부분이 많았다. 그러나 ,이 책에 대한 주제라고 볼 수 있던 것은 "내가 가장 잘하고, 좋아하고, 절대자를 섬기는 것을 하라"라는 부분이었다.

 그리고, 남과 비교하지 않는 삶, 나를 지배하는 것이 내가 아니라는 것을 배울 수 있었다. 남과 비교하는 것은 종종 내가 하는 일에 대한 핵심을 잃는다. 또한 나를 지배하는 것은 휴대폰과 같이 기계가 될 수 있고 궁극적으로 절재적인 자연의 힘 혹은 우리가 예측할 수 없는 원인이 될 수도 있다는 것이다.

 정말 투자라는 명사화된 것이 나와 맞는 일인지 이 책을 읽고 다시 한번 생각할 수 있었다. 그런데, 조금더 생각이 바뀌게 되었다. 내가 잘하는 일은 하나의 주제나 철학을 가지고 꾸준히 유지하고 개선해나가는 것이다. 그리고 이러한 투자철학을 발전시키는 것은 다른 위대한 투자자들이 있지만 다시 한번 존 템플턴의 투자법을 모방하고 그것을 발전시키고 싶어졌다.

 존 템플턴은 사회를 더 풍요롭고 아름답게 만드는 기업에 투자하려고 하였다. 돈과 종교는 하나가 될 수 없지만, 현실적으로 돈이 없으면 개인의 기본적인 주장-이렇게 내가 글을 쓰는 행위-조차 위협받게 된다. 좋은 일을 하는 기업에 투자를 하여 올바르게 돈을 버는 행위는 내게 있어서 긍정적인 방향을 가르쳐 준다고 느꼈다. 이 방법은 오늘날 SCR(기업의 사회적 책임)을 다하는 기업이 오히려 장기적인 기업 발전에 도움이 된다는 연구가 뒷받침 해주고 자산을 맡긴 사람들에게도 나의 돈이 사회 어느 부분에 긍정적인 기여를 하고 있다는 효용을 준다고 나는 생각한다.

 나는 종교에 대해 무지하다고 볼 수 있다. 그렇지만, 투자와 철학에 대한 것을 좋아하기에 이 책에서 다소 먼 주제지만 어떤 기업에 투자하는 것이 좋을지라는 아이디어를 다시 발견할 수 있었다. 물론 이 것이 좋은 결과를 가져다 줄지 큰 시련을 가져다 줄지는 모른다. 그렇지만 모든 것은 나의 통제하에 둘수 없고 투자에 결과 또한 내가 모르는 것에 의해 변화될 가능성은 항상 존재한다.

 이 책을 읽으면서 스스로 겸손해지고 내려놓고 배우고 깨달아아된다는 필요성을 다시 느꼈다. 이 책을 추천해주신 멘토님께 정말 감사함을 전하고 싶다. 멘토님 정말 감사합니다.

ps. 처음엔 왜 이 책을 가르쳐주셨는지 몰랐지만 책을 읽으면서 느끼는 부분은 이 글로 마칠수 없을 만큼 많은것 같습니다.

보일러 룸 감독 벤 영거 (2000 / 미국) 출연 지오바니 리비시,빈 디젤 상세보기

- 우선 CFA 윤리 규정에는 Code of Ethics가 있다. 한국의 자본시장 통합법이나 관련 법규보다 더 강하다는게 통설이며 미국의 경우 더욱 엄격한 법규로 자본시장을 애워싸고 있다. 자본시장은 다른 시장보다 더 정밀하고 활동적이며 가장 균형을 갖춘 시장이라고 평하며 이 말은 어느정도 맞는 말이라고 생각한다.

 그러나, 더 중요한 것은 자본이라는 것은 우리가 흔히 말하는 money(돈)이라는 교환도구로서 거래하고, 돈이라는 것은 거래의 단위이며 권력이나 풍요를 압축한 것이며 사람들에 의해 오가는 것이다. 자본시장에는 돈이라는 핵심적인 도구로 인해 이용자 혹은 시장 참여자들은 종종 시장의 목적과 부합되지 않거나 다른 사람들에게 피해를 주면서 까지 그것을 가지려고 한다.

물론 , 합리라는 것은 잇속에 밟다라는 말처럼 돈을 벌려는 마음과 행동은 어느정도 용인되지만 시장을 교란해서 버는 것은 다른 사람의 피땀이 어려있는 돈을 뺏는 일과 다름이 없다.

- 이 영화는 주인공이 주식 거래를 하는 JT 밀런이라는 회사에 들어가 성공을 하고 몰락하는 과정을 그린 영화다. JT 밀러는 마치 미국의 유명한 투자은행인 JP 모건과 이름이 비슷하다. 그 속에는 2008년 모기지론에 의해 그리고 다양한 경제적 부침에 따라 역사속으로 사라진 투자은행의 이름이 나온다.  2000년에 나온 영화지만 12년 만에 그곳에 언급된 대부분의 은행은 소유주가 바뀌거나 청산에 들어가 점점 잊혀지는 이름이 되어버렸다는 것은 아직 우리가 살고 있는 금융시장과 자본시장은 불완전하며 그곳에 참여하는 사람들 또한 불완전하다는 것을 반증한다

 주인공은 매일 밤 새도록 자신의 자취방에 불법 카지노 영업한다. 그것으로 돈을 생활비를 마련하는 대학교를 중퇴한 남자였다. 그는 블랙잭이라는 것을 하며 거기 온 손님으로 부터 꽤 짭짤한 돈을 마련하였다. 그러나 판사인 아버지는 불법 영업을 하는 카지노를 한 아들을 알고는 큰 갈등을 겪는다. 그렇지만, 주인공의 입장에선 카지노는 그의 사업이며 나름의 수완을 발휘해 성과를 내는 왜곡된 자기 실현의 모습을 보여줬다

 그러다, 고등학교 친구가 찾아오게 되는데 그는 금융회사에서 큰 돈을 벌어 성공한 사람이었고, 그를 따라온 친구 그렉은 그 회사에 더 큰 성공을 하여 부족함 없는 사람이었다. 그곳에 와서 주인공과 블랙잭을 했고 주인공은 나름의 수완으로 큰 돈을 따갔다. 그러다 그렉은 제안을 한다. " 우리 회사에서 일할 생각이 없냐?" , "우린 정당하고 고객들에게 돈을 불려줌으로서 큰 부를 얻는다." 그는 그 제안을 받아들이고 회사에 면접을 본다.

 면접은 성공한 인사 담당자였으며, 그 또한 많은 돈을 벌어 성공하였다. 그래서 주인공은 일을 하기로 마음 먹는다. 그리고 수습 기간을 거쳐 정식 사원이되고 그의 사업적 수완은 여기에서도 먹혀 가장 빠른 승진을 해낸다.

 또한, 어린 시절 이후 사이가 나빠진 아버지는 그런 모습을 보며 어느정도 인정을 하고 그는 더욱 박차를 가해 일을 해낸다.

그런데, 일을 끌어들인 그렉과 주인공은 애비라는 여자 비서를 두고 심리적 대립을 한다. 애비의 관심을 받는 주인공과 옛 애인이었던 그렉은 같은 팀 상사이며, 이 업계 선배이며, 고등학교 친구의 친구이기도 했다. 그렉은 많은 부를 가졋지만 치졸 하기에 가깝게 주인공을 괴롭히고 더욱 더큰 성과를 내도록 한다. 그렇지만 그 주인공의 성과는 스스로를 위해 배불린다.

 이점을 볼때, 그렉은 부당한 방법으로 성과를 부풀리고 자신이 수입을 얻지만 책임은 주인공 세스에게 넘기는 상식적으로 이해하기 힘든 행동을 한다.

또한, 주인공 세스와 그 회사들은 어떤 A기업이 조만간 크게 오를 것이고 그 이유는 FDA와 같은 특허를 통해 독점적이고 혁신적인 발명을 해냇다고 말한다. 그리고 아주 소량의 주식을 넣어보라고 권유하고 손해를 보더라도 팔지말라고 독촉을 한다. 그 영화에선 의사며, 구매 담당자이며 많은 사람들이 뱀같은 브로커들의 말에 넘어가 사게 된다.

 이 것을 보고 SEC나 CFA 윤리규정에서 왜 내부자 정보에 대해 왜 그렇게 엄격한지를 어느정도 이해할 수있었다. 내부자 정보는 그것이 옳든 그르든 간에 보유하는 것에 대한 책임이 있다는 것은 이러한 주식이나 금융상품의 불완전 판매를 촉발하고 그 피해를 늘릴 수 있는 가능성을 두엇기에 그렇다고 생각했다.

 게다가 이 내부자 정보와 dollar cost average와 같은 금융전문용어를 결합과 여러가지 사람의 심리를 이용하면 이성적인 사람들도 투자를 할 수 밖에 없고 그 투자는 고객이 실망할 가능성이 크다는 것을 다시한번 느꼇다.

 마지막으로 보일러 룸의 뜻을 생각해보았다. 자본시장이나 금융기관은 시장에 대해 보일러이다. 이 보일러 실은 온 집안을 따뜻하게 해주고 어쩌면 집에서 가장 중요한 부분이 아닐까? 그렇지만 사람들은 종종 이 보일러 실에 대한 관심을 가지지 않는다. 마치 당연한것 처럼 말이다. 그러나, 보일러가 돌아가야 우리는 따뜻하게 잠을 자고 몸을 씻을수 있다. 역설적으로 가장 당연하고 쉽게 치부하는 그 자본시장이라는 보일러는 가장 주목받아야되며 투명해야된다는 것을 말한 초기의 영화 작품이라고 볼 수 있다.

투자와금융이야기 카테고리 경제/경영 > 재테크/금융 > 금융경제 > 투자금융 지은이 강창희 (미래에셋투자교육연구소, 2010년) 상세보기

Intro

이 책을 알게 된것은 학교에서 하는 미래에셋 디스커버리 스쿨이라는 곳에서 알게 되었다. 손수진 팀장님이 강연을 하셨고 학교 선배님이라 진정성있는 말씀을 많이 해주어서 고개 숙여 배우고 깨달았다. 재태크든 자산관리든 어떠한 Fact나 분석보다 더 중요한 것은 고객을 위하는 마음 혹은 투자자들에 대한 신뢰를 쌓는 그러한 과정이라는 것을 알게 되었다.

이 책은 2030세대들이 사회에서 떠도는 이야기나 자산을 어떻게 다뤄야 하는지에 대한 이야기이고 이것은 살날이 더 많이 남은 세대를 위한 의미있는 서적이었다.

어떻게 보면 이렇게 얇디 얇은 곳에 왜 금융투자에 왜 의미를 찾을 수 있는지와 책에서 말하는 자산관리의 방향성을 다룰 예정이다.

머릿말을 보면 투자와 금융이야기에서 왜 우리는 예금이나 부동산의 비중을 줄이고 금융투자를 해야되는 지 당위성에 대한 이야기가 있다. 이 것은 우리 사회는 이제 예금 금리로 이자를 통해 노후를 즐길 수 없는 상황에 와있다. 오늘날 부산 저축은행 지급불능(Bank Run)이나 신문이나 여러 매체에 고시된 정기예금 금리만 보더라도 은행에 돈을 맡겨선 풍족하고 안정된 노후를 누릴 수 없다는 것은 이 책을 통해서가 아니라도 알 수 있는 상황이다.

그런데 내 생각에는 왜 고수익을 위해선 리스크 감수가 불가피 한지 생각을 해보았다. 사실 이 리스크라는 말은 위험이라는 말로 풀이되지만 이 리스크는 위험으로 풀이하기엔 잃어버리는 의미가 있다. 왜냐하면 위험은 내 자산가치가 하락하는 상황에 나타나지만 리스크는 좀 더 상황에 근거해 판단된다. 예를 들어 내가 투자한 KOSPI(한국 주가 종합지수)가 10% 하락햇지만 내가 산 펀드나 주식들은 5% 하락했다면 리스크 측면에선 올바른 투자를 했다고 말할 수 있다. 즉 리스크는 위험과 기회비용(수익)을 합친 개념이라고 알 수 있다.

그리고 이 리스크라는 것은 주관적인 판단이지만 표면적 리스크와 내재적 리스크로 볼 수 있다. 표면적 리스크는 우리가 오늘날 처해진 상황을 읽고 판단 할 수 있다. 과거의 예를 들자면-현재를 설명한다면 더욱 좋겠지만- 서브프라임 모기지 사태가 터지고 국제적으로 금융시장은 폭락을 했다. KOSPI지수는 2007년 11월 2085라는 최고점을 찍고 , 1년 지난 2008년 11월에 1000선이 붕괴되고 대외적인 악재는 언론이나 금융기관을 통해서 투자자들에게 전달되었다. 당시 표면적 리스크는 역설적으로 거의 없었던 시점이다. 왜냐하면 표면적인 리스크는 상황이 악화되고 중앙 정부,은행이 긴급한 모습을 취할 수록 리스크는 줄어든다. 그것은 금융시장은 과거지향적이거나 현재를 표현 하려고하기보단 미래에 모습을 표현 하려는 습성이 있기 때문이다. 물론 우리는 내제적인 리스크를 생각 해볼 필요가 있다. 내제적 리스크는 흔히들 가격 변동성이다. 해당 자산이 얼마나 위아래로 출렁이냐라는것으로 생각 할 수 있다. 표면적 리스크를 알아 볼 수 있는 방법은 최근 3년, 2년,1년간의 수익률과 현재 상황을 종합해 보았을 때 설명 가능하다.

1. 제태크 보다는 자산 관리를 하라

우리는 평균 수명이 100세이상이 되는 시간에 살 고 있다. 어쩌면 장수가 축복일 수도 있지만 어떤 의미에서 불행일 수도 있다. 왜냐하면 미래를 대비한 사람에겐 장수가 풍요이며 여유일 수도 있지만 반대도 대체로 성립하기 때문이다. 참 비극 적인 이야기이고 돈만이 해답인 것은 아니지만 적어도 미래에 대비한 자산관리는 불가피한 상황이다.

20대 30대부터 준비하라는 말은 어디든 있다. 그러나 이것은 대게 잘못된 방향으로 쓰여지거나 알기쉽다. 왜냐하면 20대 30대들은 종자돈(Seed money)도 없을 뿐 더러 분산이나 장기 투자할 현금흐름이 발생하지 않을 수 있다. 그래서 20대 30대에선 자산형성을 중심으로 할 필요가 있다는 개념이다. 즉, 20대 30대가 돈을 모으지 못하는 경우는 종종 자산운용이나 관리에서 중요시 여기는 포트폴리오나 제태크와 같이 너무나 위험한 수단을 이용해 돈을 '벌려'하기 때문이다. 이 이야기를 종합해보면 자산 형성이라는 개념을 중요시 여기고 타겟층(사회 초년생)에게 어필 할 수 있는 전략이나 방향성이 있다면 올바른 자산형성을 할 수 있을 것이라 생각햇다.

2. 제태크는 싫다.

신문이나 여러 매체를 보면 오늘날 은퇴에 대한 정보를 얻을 수 있다. 그러나 이 곳에서 말하는 이야기는 대개 이렇다. "편안한 노후 생활을 하려면 10억은 있어야한다. 적어도 7억원은 필요하다." 물론 금융은 주류와 기득권이 좋은 성과를 얻어내는 것이 당연하다. 그렇지만 10억이 되지 않거나 7억이 되지 않는다고 해서 편안한 노후를 가진다는 것은 금융이라는 것을 떠나 행복이라는 관점에서 본다면 터무니 없다. 은퇴 이후 7억을 모으지 못하면 그것은 곧 불행이라는 이미지를 가진 말은 아마 언론 금융기관 모두 삼가 해야되지 않을까? 그렇다보니 한국은 돈버는 방법, 입구관리는 잘한다. 그러나 나이가 들어 벌어놓은 돈이 모자랄 경우(대부분의 사람들이 이러한 상황에 놓여있다)어떻게 사용할 것인지 (출구관리)는 너무나 허술하다고 이 책은 주장한다. 또한, 그렇기에 단기간에 돈을 벌려는 한탕주의가 만연해지고 금융시장을 더 불안하게 만들수 있다는 생각을 햇다. 입구관리만이 자산관리가 아닌 출구 관리도 자산관리다. 2009년 3월말 총 860조원의 가계부채가 있다. 10년 사이에 세배가까이 늘어난 것이고 미래에 어느 시점에 이러한 부채의 순환고리를 끓어야 될 때가 올 것이란 생각을 햇다.

me ) 자본주의에서는 한 주체가 부유해진다면 다른 한주체가 빚을 질 수 밖에 없는 구조이다. 정부, 기업, 가계는 서로 부를 얻고 하나는 빚을 얻게 된다. 당연한 것이 금본위주의에서 탈피해 기축통화 달러가 불태환지폐(달러는 어떠한 가치도 담보하지 못하는 종이다.)라는 점을 보았을 때 자본주의의 경기 불안정성은 당연할수 밖에 없다. 가계와 기업들이 부유하다면 정부는 재정적자에 시달린다. 이러한 예는 미국, 오늘날 동유럽에 예를 볼 수가 있다. 이것은 재정의 건전성에 위험이 일어나는 것이다. 또한 우리나라의 경우 1997년 IMF 사태가 일어나기전 에선 나라,국민이 부유해 질 때 기업들은 무리한 부채를 졌고, 이후엔 반대의 추세가 나타나 오늘날 가계 부채는 임계치를 향해 달려가고 있는 상황이다. 이러한 점을 볼 때, 자본주의 체제(화폐의 금태환이 끓어진 이후부터 더 급격히)에서는 필요이상의 성장은 누군가의 빚이다. 그리고 그 빚으로 하여금 아이러니하게 빚을 지게 한 요인이 아닌 다른 집단이 피해를 볼 수도 있다는 것을 느꼇다. 물론 반론을 할 수 있다. 빚이 는다는 자체를 부정적으로만 볼 수 없다. 왜냐하면 빚이 느는 만큼 상환능력을 갖추고 성장성이 담보된다면 이 빚은 미래에 대한 성장에 대한 현재가치로 할인해 당겨오는 개념이다. 그러나 우리가 월급 이상을 가불해 받는다면 이 것은 필요이상의 빚처럼 대출 원리금을 갚지 못한다면 각 주체, 개인의 자산의 순환고리는 악순환으로 바뀌고 그것을 꺠어져 나오기는 점점 힘들어지고 있는 것이 사실이다.

3. 가장 큰 투자 엔진은 무엇일까?

자산관리, 자산 형성과 다른 방향을 가진 말이 자기계발이나 직업에서 성공하라는 것이다. 그러나 젊은 시절일 수록 자신의 투자 주무기는 money power가 아니라 내 직업이다. 만약 연봉이 1억이라면 이 일을 10년동안 할 수 있다면 그 가치는 약 10억정도 이다. 주식이 per이 10이라 했을 경우 말이다. 그리고 이 연봉은 젊을 수록 더 유연하게 바뀔 수 있다는 점을 보았을 때, 눈 앞에 있는 돈을 쥐기보다 내 몸값을 올리고 능력을 올리는 것이 자산형성의 관점에서 보았을떄도 현명하다. 결국 항상 돈의 방향성은 사람을 이롭게 해야되는 것을 확인했다.

4. 왜 돈을 빌려 주식 투자하지 말라는데 집은 왜 대출해서 투자해도 될까?

흔히들 주식투자는 돈을 빌려서 하지 말라고 한다. 그런데, 모두들 집을 살 때는 왜? 대출을 해서 살까? 물론 집을 산다는 것은 필수적인 자산을 구매한다고 볼 수 있다. 또한 과거를 살펴보면 주택가격 상승률이 임금 상승률 보다 더 빨라 주택을 사기 힘들었던 때가 있었고 이러한 것이 학습되어서 오늘날 주택을 구입할 때 방법이 빚을 가지고 구매하는 것으로 정착되었는지도 모른다. 그렇지만 만약 가격이 하락한다면 어떻게 우리는 주택을 빚을 내서 구매 할 수 있을까? 전혀 그렇지 않다 오히려 많은 빚은 주택을 사고도 빚더미에 앉게 되는 수가 생긴다.

현실성 없는 이야기라고 치부할 수 있으며, 과거에 주택가격이 지속적으로 올랐다는 점으로 이러한 발상을 비판할 수도 있지만, 1990년대 일본 부동산, 오늘날 미국 부동산의 주택 지수를 본다면 우리에게도 이러한 위험이 오지 않는 다는 증거는 없다. 더욱이 인구 구조와 부동산,기타 자산은 상관관계를 띈다. 쉽게 말해 인구와 자산가격은 비례 관계를 띈다. 그래서 무리하게 돈을 빌려 내집을 갖는 리스크는 과거에 크게 부각 되지 않았지만 자산가격 상승이 이자비용만큼 되지 않는다면 우리는 수익이 위험으로 바뀌는 것을 체험한다. 오히려 우량주 혹은 중형주에 투자하는 리스크-스스로 자산으로-가 더 안전하지 않을까 생각한다.

5. 저축에서 투자의 시대로

투자라는 것은 쉽게 말해 우리가 여행하거나 영화에서 보는 분수에 동전을 던져 소원을 빌며 그것이 이뤄지길 바라는 행위라고 할 수 있다. 그리고 투자의 대상은 대게 자산이라고 말하고 이러한 자산의 정의는 자원을 자본화한 것이라고 할 수 있다. 그렇기에 자본주의가 발달한 국가일 수록 투자 가능한 자산도 많으며 방법 또한 다양하다고 할 수 있다. 이러한 자산은 금융자산, 인정자산, 실물자산, 무형자산으로 분류해볼 수 있다. 우리는 자산이라고 하면 대게 금융자산, 부동산만 생각하지만 2030세대에는 인적자산이 중요하다.

cf) 모멘텀 투자,기술적 분석이 학계에 받아들여지지 않는 이유, 사상적 중심으로

학계는 지속적으로 기술적 분석이 무용하다는 것을 증명하려 했다. 그래서 결과적으로 학문에서는 단순히 기술적 분석은 원숭이들이 그림을 가지고 자기 멋대로 상상하는 것으로 말하기도 한다. 물론 필자 또한 챠트에 모든 것을 거는 분석은 위험하다는 것에는 동의한다. 그렇지만 스스로 기술적 분석이 왜 학계에 받아들여지지 않는지 생각해보는 것이 가치가 있다고 생각해 분석을 해보았다. 이 전에 모멘텀 투자의 전제를 알 필요가 있다.

모멘텀 투자, 기술적 분석의 전제는 금융시장은 투자자의 심리를 반영하며 수요와 공급에 의해 움직인다. 그리고 과거의 움직임이 미래에 예측하는 데 유용한 역사적 정보이다.라는 것이 있다. 가치는 어떻게 결정 될까? 그것은 수요자가 느끼는 효용과 판매자가 투입한 비용 사이에서 결정된다고 우리는 경제학에서 배웠다. 이 것을 수요곡선이라고 하고 공급 곡선이라고 한다. 수요곡선은 가격에 반비례 해서 움직이고 공급곡선은 가격에 비례해 움직이는 경향이 있다. 그리고 공급곡선과 수요곡선은 각각 변수에 따라 그 곡선 위에서 움직이기도 하고 평행이동 하여 가격과 거래량에 영향을 미친다. 그렇다면 거래량이 늘면서 공급이 오르고 가격이 오르는 현상이 나타나려면 수요가 더 증가 하면 가능하다.

챠티스트나 테크니컬 에널리스트의 논리는 수요가 증가(공급보다) 가격이 오르면 거래량 상승을 동반해 지속적인 상승세가 이어진다고 하고 공급이 증가하고 반대로 수요가 작게 증가하면 거래량은 줄어들지만 가격은 상승해서 지속적인 상승보단 하락의 무게를 싣는다. 이 논리는 공급이 수요를 창출한다는 세이의 법칙에 대해 부정하고 이러한 논리의 기초는 경제학 의 고전학파의 논리다. 그리고 그들은 유동성이 시장을 움직인다고 본다 이것은 수요의 논리다. 즉 유동성이 주식을 살 수 있는 (WTP:Willingness To Pay)를 상승케한다.

물론 그들은 이러한 반박을 할 수 있다. 유동성이 풍부해지면 자본 조달 비용이 줄어들어 cost도 낮아지고 금리도 그에 따라 낮아질 것이라고 한다. 그러나 이것은 통화주의에서 유동성이 풍부할 수록 금리가 떨어진다는 것이 입증되었기 때문에 반박이 무의미 하다.

그렇다면 다음에 금융시장을 분석할 수 있는 틀이 무엇이 있을까?? 케인즈의 논리는 정부가 투자한 기업에 투자를 하는 것이 옳다? 이것은 다소 생각해볼 필요가 있다. 신성장 동력이나 정책 수혜를 받는 주식은 그 당시 주식의 정점을 찍는 경우가 많다. 오히려 장기적으로 정부가 정책적으로 기간산업(commanding height)와 같이 10년을 먹고 살 주식과 그곳에 투자를 하거나 중앙 은행의 금리의 움직임으로 금융시장을 분석하는것이 옳지 않을까?

6. 저축, 투자, 투기?

저축은 아껴서 모으다라는 뜻을 가지고 있다. 투자는 가능성을 믿고 자금을 투하하다라는 것이 있다 물론 높은 수익이 투자에서도 공존한다. 왜냐하면 인간은 탐욕적이기 때문이다. 반면 투기는 가능성을 믿지않고 자금을 투하하는 것을 가르킨다. 즉 가능성을 믿지 않기에 기대값이 거의 없는 복권을 사거나 도박을 하는 것이다. 즉, 투자와 투기를 가르는 차이점은 내제된 가능성을 믿느냐 아니면 믿지 않느냐로 구분할 수 있다. 케인즈는 성공한 투기는 투자이고 실패한 투자는 투기라고 우스게 소리로 말한 것을 보면 투기와 투자는 정말 구분하기 힘든 것일지도 모른다.

그리고 리스크라는 것은 위험과 기회과 공존한다. 라틴어는 용기를 가지고 시도해본다는 것이다.

마치며 ...

2030세대는 이제 미래를 이끌어가야 할 세대들이다. 나는 그 집단의 중심에 서있고 기업의 관점에서 볼 때 이 고객들은 미래의 복리수익으로 엄청난 고객이 될 잠재력을 가진 집단이다. 나는 이 속에서 공부를 하고 있으며 이러한 책은 자산형성이라는 중요한 시점에 어렴풋하게나마 투자의 의사결정을 내려주는 나침반과 같은 책이라고 느꼈다.